FRBはキーレートをほぼゼロに保ち、インフレを「一時的」と見なしています
水曜日の声明の中で、FRBは経済と雇用市場が強化されたと述べ、インフレが上昇している一方で、FRBの政策立案者はその増加を一時的な要因に帰した。
ワシントン—連邦準備制度理事会は、超低金利政策を実施し続けています。これは、支援の緩和を検討する前に、景気回復が強化されているという証拠をさらに見たいという兆候です。
水曜日の声明の中で、FRBは経済と雇用市場が強化されたと述べ、インフレが上昇している一方で、FRBの政策立案者はその増加を一時的な要因に帰した。
FRBは、1年近く前にパンデミックが発生して以来、ベンチマークの短期金利をゼロに近づけ、借入と支出を促進するために貸出金利を引き下げました。また、最新の政策会議後の声明で、長期借入金利を低く抑えるために、毎月1,200億ドルの債券を購入し続けると述べた。
米国経済はここ数週間、予想外の力強さを示しており、雇用、支出、製造業のバロメーターがすべて急増しています。ほとんどのエコノミストは、可能性のあるものの初期段階を検出すると言います 堅牢で持続的な回復 、コロナウイルスの症例数が減少し、ワクチン接種が増加し、アメリカ人は刺激に後押しされた貯蓄を費やしています。
3月、雇用主は100万人近くの雇用を追加しました。これは、パンデミック前の前代未聞の数字です。そして4月には、消費者信頼感 最高レベルにジャンプ 昨年3月のパンデミックにより経済が横ばいになりました。
ジョー・バイデン大統領によって提案された追加の多額の支出パッケージに加えて、成長の急速なペースは、一部のアナリストの間で、長い休止状態のインフレが不快に速く上昇する可能性があるという懸念を引き起こしました。木材から銅、半導体に至るまでの原材料と部品は、需要が供給者と荷送人の追いつく能力を上回ったため、価格が急騰しました。
一部の企業は最近、より高価な供給品のコストを相殺するために価格を引き上げる計画があると述べています。それらには、消費財の巨人であるプロクター・アンド・ギャンブルと3Mのほか、工業製品と消費財を製造するハネウェルが含まれます。連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、供給のボトルネックがインフレを加速させる長期的な試合ではなく、一時的な価格上昇につながると予想していると述べた。
連邦準備制度理事会が昨年夏に採用した新しい枠組みの下では、何十年にもわたって政策であった高インフレを見越して金利を引き上げることはもはやありません。パウエルと他のFRB当局者は、インフレ率の引き上げを検討する前に、インフレ率が実際に2％の年間インフレ目標を超えることを望んでいることを明らかにしました。
彼らはその目標を設定し、インフレ率が時間の経過とともに平均2％になるようにして、過去10年のほぼ全体でインフレ率が2％を下回ったという事実を相殺しました。連邦政府の政策立案者は、デフレに対するクッションとして、そのレベルでの価格上昇を支持しています。これは、価格と賃金の長期にわたる下落であり、通常、人々や企業は支出に消極的です。
パウエル氏が、米国経済に高まるインフレ圧力が一時的なものになると考えている理由の1つは、今のところ、ほとんどのアメリカ人は長期的には物価がそれほど上昇するとは予想していないということです。
インフレへの期待が高まると、それは自己実現する可能性があります。労働者は予想される価格上昇を相殺するためにより高い賃金を要求し始め、小売業者は賃金と供給コストの増加を相殺するために価格を上げ始めます。これは、米国が1960年代後半から1970年代に最後に経験した賃金価格のスパイラルを引き起こす可能性があります。
インフレとは別に、FRBの新しい枠組みには、パンデミックで失われた雇用を完全に回復することを含む、最大雇用の抜本的な定義が含まれています。パウエル氏はまた、FRBが昨年解雇された後に仕事を探すのをやめた約400万人のアメリカ人を、引き締め率を検討する前に雇用することを望んでいることを示した。
FRBの政策立案者自身が、回復についてより楽観的になっています。先月、彼らは成長とインフレの予測を大幅にアップグレードしました。彼らは、今年の経済は、12月の前回の予測である4.2％から大幅に上昇し、6.5％拡大すると予測しました。そして彼らは今年末までにインフレ予測を1.8％から2.4％に引き上げました。
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